Tasa de interés de 6.5% tiene efectos duales en la economía, según expertos

El Banco de México (Banxico) anuncio que mantendrá su tasa de interés interbancaria a un día en 6.5%, por tercera reunión consecutiva, en un escenario donde la inflación y las condiciones financieras internacionales continúan influyendo en las decisiones de política monetaria, la que puede generar diversos efectos en la economía.

Presión sobre hogares y pymes frente a la contención de precios

La tasa de referencia funciona como uno de los principales instrumentos para modificar el costo del dinero en la economía. Cuando permanece elevada, puede disminuir los incentivos para contratar créditos y realizar determinados gastos o inversiones, pero también contribuye a moderar la demanda y las presiones inflacionarias.

En ese sentido, Alejandro Ramírez Ruiz, especialista en economía por parte de la Universidad Autónoma del Estado de México (UAEMÉX), explicó que el impacto debe observarse desde distintos componentes de la economía, debido a que una misma decisión puede generar efectos diferentes entre consumidores, empresas y mercados financieros.

“Una tasa de 6.5% al final todavía representa un costo financiero importante, particularmente para pequeñas empresas y hogares que dependen del crédito. Sin embargo, sí hay un efecto favorable que aparece en esta intención de que inflación vuelva a acelerarse, porque eso protege el poder de compra. El efecto restrictivo está en que una empresa puede posponer una inversión o una familia puede reducir el consumo si financiarse resulta más caro”, explicó.

Conexión con EE. UU., flujos de capital y tipo de cambio

Apuntó que el nivel actual se encuentra por debajo del registrado al cierre de 2025, cuando la tasa objetivo era de 7%, y también es menor al 7.75% observado un año antes. Sin embargo, el descenso acumulado no implica que el financiamiento haya recuperado automáticamente condiciones anteriores.

El comportamiento de la inflación es uno de los elementos que determina cuánto margen existe para modificar nuevamente la tasa. Banxico reporta una inflación general anual de 3.26% y una subyacente de 3.88% para agosto, mientras que el organismo mantiene como referencia una meta de inflación de 3%.

“La inflación todavía se encuentra por encima de la meta, reducir demasiado rápido la tasa puede generar una demanda adicional que dificulte la convergencia de los precios. Pero mantenerla elevada durante demasiado tiempo también puede limitar el crédito y la inversión.

La discusión está precisamente en encontrar un nivel que permita disminuir las presiones sobre los precios sin frenar de manera innecesaria la actividad económica”, señaló.

Agregó que el tipo de cambio funciona como otro canal de transmisión, ya que una mayor diferencia entre las tasas puede modificar los incentivos de los inversionistas y repercutir en el valor del peso frente al dólar.

“México no necesita copiar automáticamente la política de Estados Unidos, pero sí debe considerar lo que ocurre allá porque existe una conexión financiera y comercial muy amplia. Si las condiciones estadounidenses modifican los flujos de capital o generan movimientos importantes en el tipo de cambio, eso puede tener efectos sobre los precios y las decisiones de inversión en México”, mencionó.

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